بدوي : أكثر من 90% من العوائد المحققة تعتمد على حسن توزيع الأصول
عدد القراء: 11

• وفاء بدوي


04/05/2008 وفاء وديع بدوي نائب أول الرئيس لقطاع الدراسات والاستشارات، تؤكد أن دور إدارة الدراسات والاستشارات الرئيسي هو توفير الدعم لمتخذي القرار الاستثماري في شركة الأمان للاستثمار. فمن ناحية تساهم الإدارة في نشاط تطوير المنتجات الذي يتم بالتعاون مع الإدارات الأخرى بحسب طبيعة المنتجات، ومن ناحية أخرى تقوم الإدارة بدور رئيسي في خدمة عملاء المحافظ التي تديرها الشركة وبخاصة فيما يتعلق بتحديد التوزيع الأمثل للأصول، حيث تؤكد الدراسات أن أكثر من 90% من العوائد المحققة يعتمد على حسن توزيع الأصول. وقالت: نقوم في إدارة الدراسات بإعداد استبيان لغرض تحديد الأهداف الاستثمارية للعميل الذي يتضمن مجموعة من الاستفسارات غير المباشرة التي يجيب عنها العميل ثم نعمل على تحليل نتائج هذا الاستبيان ومقابلة العميل مع مدير محفظته للوصول الى تفاهم بشأن أهدافه الاستثمارية. وهنا يأتي دورنا المهم كمستشار استثمار من حيث التفرقة بين ما يفضله العميل وما نرى أنه يحتاجه أو ما نرى أنه أكثر مناسبة لظروفه نتيجة خبرتنا في هذا المجال، ونقوم بعرض ذلك ومناقشته مع العميل حتى نصل الى تصور يلائمه ويخدم مصالحه. وأضافت بدوي قائلة : نقوم بعد هذه الخطوة، وفي ظل الدراسات الاقتصادية التي تقوم بها الإدارة بشكل مستمر، والتي بناء عليها يتم تحديد العلاقة بين الأسواق والدورة الاقتصادية، باقتراح التوزيع الأمثل بين الأصول المختلفة من أسهم، عقار، استثمار مباشر، أدوات سوق مالي وغيرها.

اختيار الأسهم
وتابعت قائلة : تأتي الميزة الخاصة لشركة «الأمان» لما تتمتع به من قوة في موضوع اختيار الأسهم نتيجة مجموعة من الأدوات التي تم تطويرها داخل الشركة اعتمادا على الأساليب العالمية المعمول بها، بالاضافة الى تكييف هذه الأساليب مع الطبيعة الخاصة للسوق الكويتي وللمستثمر المحلي .
وقالت : بالنسبة للأسواق التي نعمل فيها، نعمد بداية إلى تطبيق المعايير الشرعية التي اعتمدتها هيئة الفتوى والرقابة الشرعية في الشركة، ومن ضمن مجموعة الأسهم المتوافقة شرعيا نقوم باستخدام برنامج خاص تم تطويره داخليا لترتيب الأسهم بناء على المعلومات التاريخية، بعدها نعتمد دورة أخرى من التقييم بناء على التوقعات المستقبلية، بعدها تتم دراسة الشركات التي حصلت على تقييم متقدم من خلال المرحلتين السابقتين، دراسة مستفيضة. ليتم بناء على الأهداف الاستثمارية لكل عميل، اختيار الأسهم من بين هذه القائمة التي تخدم مصلحة هذا العميل بالتحديد.
وذكرت أن العوائد المتوقعة تختلف من عميل لآخر باختلاف درجة المخاطر التي يبدي العميل استعدادا لتحملها . وأن دور الأمان هنا كمدير استثمار هو حسن إدارة المخاطر وليس بالضرورة تجنبها. مشيرة الى أن قاعدة البيانات المتاحة لشركة الأمان تتيح لها اختيار أفضل الأسهم من بين أسواق دول مجلس التعاون الخليجي إضافة إلى السوق المصري، وأن الشركة تعمل لتوسعة نطاق تغطيتها إلى كامل منطقة MENA وتركيا.
وأشارت بدوي الى أن إدارة الدراسات تقوم أيضا بإعداد دراسات فنية بشكل دوري عن أداء السوق وبشكل يومي عن أداء الأسهم، ليقوم مدير المحفظة اعتمادا على خبرته وحسه المهني في هذا المجال باختيار التوقيت الأمثل والحركة المثلى للتداول بيعا وشراء من أجل تحقيق أفضل العوائد. وقالت أن هذا المزج بين دراسات قوية ومتداولين على قدر عال من الخبرة والكفاءة هو السبب، بعد توفيق الله سبحانه وتعالى، وراء العوائد المجزية التي تحققها الأمان لعملائها.
تقديم الاستشارات أما في مجال الاستشارات، فتقوم شركة الأمان بتقديم استشارات شرعية لشركات زميلة بشأن بعض المنتجات التي تقدمها، كما تقوم بتقديم خدمات تجهيز الشركات للإدراج وإدراجها في سوق الكويت للأوراق المالية، إضافة إلى تقديم استشارات لإعادة هيكلة الشركات.
وحول أهداف شركة الأمان من إطلاق مؤشراتها المختلفة، قالت بدوي : نهدف من خلال إطلاق هذه المؤشرات الى سد ثغرة ليس على النطاق المحلي فقط، بل على مستوى أسواق دول مجلس التعاون ، ويمكن أن نعمم ونقول في الأسواق الناشئة بشكل عام ، وهو أن المؤشرات المحسوبة بالأساليب العالمية المتعارف عليها، والتي تأخذ الأسعار أو القيمة الرأسمالية كأساس لاحتسابها مع إضافة ما يسمى free float أي الأسهم المتاحة للتداول والتي لا تخدم مديري المحافظ . الواقع أن أسواقنا لاتتمتع بالشفافية الكافية لاحتساب حجم الأسهم المتاحة للتداول، ولأن الهدف الرئيسي للمؤشر هو أن يتم استخدامه للتوزيع الأمثل للاستثمارات أولا، وكأساس لقياس الأداء ثانيا، كان من اللازم حتى نستطيع زيادة كفاءة أدائنا كمدرين للاستثمار أن نبتكر أسلوبا جديدا لاحتساب المؤشر بما يخدم السوق الذي نمارس فيه نشاطنا.